聊城市鼎利管材有限公司
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供应端：国内，2月份电解铝产量预计在296.47万吨，日均产量10.59万吨。受铝锭高利润驱动下国内电解铝企业推进复产节奏，云南、山西、贵州、内蒙等地产能陆续恢复。在X各部门和云南电网合力支持下，2022年1-2月云南省电解铝已复产70万吨，3月将继续增加74.5万吨，产能正加速回归。
周四，国内主要地区6063铝棒库存为26万吨，较上周四减少2.2万吨，国内铝棒库存已经出现明显回落迹象。根据统计规律，铝棒库存的下降往往对应着加工费的上升。周四，φ90铝棒加工费均价为358元/吨，重心继续上移。
国内外铝市场呈现外强内弱的格局，国内电解铝供应回升是大概率事件，目前运行产能已经出现回升，库存也增至中等水平。但海外电解铝供应依旧处于紧张状态，库存不断创下新低。沪铝大概率正在筑顶，原油价格成为现阶段影响铝价的关键，警惕退去后的回落风险。建议重点关注俄乌战争影响和海外铝库存变化。
昨日华南现货市场成交清淡，持货商继续大贴水出货为主，SMM佛山铝价对03合约贴水90元/吨，较前一日跌10元/吨，现货价格录得21430元/吨，较前一日跌590元/吨，铝价连续大跌三天，目前佛山均价较3.7日现货价格下跌2430元/吨，悲观情绪下，华南中间贸易商入场积极性不佳，成交以下游终端补库为主，市场实际成交对网价贴水50-贴水40元/吨。从华南出库的情况来看，华南市场铝锭出库明显弱于铝棒，铝棒加工费弱势运行，下游更愿意直接采购铝棒挤压型材，华南铝锭维持累库状态，铝锭消费弱于华东地区，升贴水上涨乏力，粤沪价差维持负值。
库存方面，根据SMM，3月10日，国内铝锭库存114.2万吨，较周一去库0.2万吨。3月10日，LME铝库存较上一交易日减少8400吨至76.3万吨。 观点：昨日铝价日间跌幅收窄，夜盘稳步回升，需持续关注地缘政治对于价格的影响。近期力拓正寻求停止向俄罗斯一家工厂发运铝土矿。俄乌冲突下俄铝出口和运输或受阻，叠加欧洲能源价格继续攀升，欧洲电解铝减产忧虑持续升温。国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地开始投复产，复产进程不一。
